巴菲特的书籍哪本最值得一看(巴菲特的书房全集)

在《巴菲特传》第一部分的解读文稿中,我们介绍了沃伦·巴菲特的童年生活如何影响他今后的人生。接下来,我们进入第二部分:巴菲特是如何正式走上投资之路的?

巴菲特的书籍哪本最值得一看(巴菲特的书房全集)

引导巴菲特走上投资之路的最大功臣,便是哥伦比亚大学的经济学教授——格雷厄姆。在此之前,巴菲特收到祖父的影响,始终认为投资和赌博差不多,但是格雷厄姆的经济学理论,为巴菲特打开了投资学的大门。

巴菲特和格雷厄姆的相识的过程颇为曲折。在未接触到更深奥的经济学理论时,巴菲特相当排斥上大学,因为他觉得那是浪费时间。他已经读了不下100本商业书籍,现在缺乏的是将理论运用到实践。

但在父亲霍华德的强硬要求下,巴菲特还是去了沃顿商学院读大学。大学的教育经历,让巴菲特开始质疑所有商学院的水平。巴菲特看不上他们模糊宽泛的教育方法,用他的话来说, “只要在考试前一晚复习并喝一瓶可乐,就完全可以考100分”,他甚至毫不客气地说自己比教授懂的还要多。

巴菲特在完成学业的第一年后,提出退学,遭到了父亲的反对。幸运的是,在大二结束后,霍华德竞选国会议员失败,巴菲特一家除了巴菲特之外,都回到了故乡奥马哈,巴菲特也趁机提出转学。在被哈佛大学以年龄太小为由拒绝后,巴菲特成功申请到了哥伦比亚大学,在这里,他见到了金融系教授,大师级学者——格雷厄姆。

我们前面也说过,巴菲特在很小的时候,就读过的《证劵分析》正是格雷厄姆所写,而格雷厄姆的另一本著作《聪明的投资者》被巴菲特认为是他看过的最好的投资指导书籍。

巴菲特的书籍哪本最值得一看(巴菲特的书房全集)

格雷厄姆开办了一家投资公司,亲身经历过经济大萧条带来的痛苦,差点让他濒临破产,这让他成为了一个防御型的价值投资专家。格雷厄姆的主张是投资者们不要把注意力放到大盘上,而是要放到股票背后企业自身的成长性上。通过关注一个企业的盈利能力、资产状况、未来盈利预期等基本因素,对一家上市公司的“内在价值”做判断,以“统计数据清楚可靠的数学推理”为基础,决定是否购买股票。格雷厄姆的价值投资理论强调,不要迷信行情,要看企业。作为投资者,你要在愿意付出的股价和估计的股票实际价值之间留出一个较大差价。

格雷厄姆的价值投资理念和安全边际法则与巴菲特的投资想法不谋而合。因此,格雷厄姆也成为了沃伦·巴菲特的偶像。

另一方面,格雷厄姆的讲课是互动型的,他喜欢在每节课一开始的时候先问学生们一个问题,然后根据学生的回答进行讲解,而且他从来不用“对或错”来评价学生的回答,他总是会说:“说说你是怎么得出这样的结论的?你的理由是什么?”

而且格雷厄姆身为一家投资公司的创始人,很看重实践的意义。他经常会留一些作业,要求学生们去根据课堂上学到的理论,找一些对应股票。

这种教课方式,十分对巴菲特的胃口,巴菲特成为了格雷厄姆狂热的学生。几乎每节课,都可以看到巴菲特坐在前排,在格雷厄姆问出问题之后,巴菲特就将手举得高高的,这和他在沃顿商学院的表现大相径庭。

有一次,格雷厄姆要求学生们去寻找“烟蒂型”股票。什么是烟蒂型股票?就是那种股价低到一定程度,宛如被人丢弃在地上的烟蒂,但是如果你能捡起来吸几口,它还是能发出几次光亮。

听起来是不是有点偏门?但这就是让沃伦·巴菲特痴迷的投资理论核心。这师徒二人相信,投资的关键准则之一,就是永远不要指望在转让时能卖出好价钱,而是要让自己的买入价低得诱人,这样最后的售价即使不高,也能让自己赚得盆满钵满。

巴菲特在毕业之后,本想进入格雷厄姆的公司工作,却被格雷厄姆拒绝了。原因是他想给犹太人更多机会。巴菲特便到父亲的公司工作。

巴菲特和格雷厄姆的缘分并未到此结束。当格雷厄姆打电话诚恳邀请自己的得意门生巴菲特到他公司工作时,巴菲特连工资都没问,就匆匆赶了下一班飞机去面见偶像。

在格雷厄姆的公司,巴菲特一直待到他退休,解散公司。但这时,巴菲特并没有展现出自己的才华。他是一个十分会隐藏自己的人。

好了,让我们回顾下第二部分的内容。这一部分主要讲了巴菲特继承了格雷厄姆的价值投资理论,主张以公司的“内在价值”进行投资。尤其是烟蒂型股票,一直是巴菲特投资的标准之一。也是通过了对格雷厄姆理论的学习,巴菲特开始了自己的创业之路。

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